Notícias

31/03/2021 - Forte demanda en China puede provocar escasez de mineral de hierro

La fuerte demanda en China, mayor motor de crecimiento del mundo, puede provocar escasez de mineral de hierro, mostrando el mejor desempeño entre las principales commodities en este año y precios que pasaron de US$ 150 la tonelada.

Los contratos futuros en Singapur subieron casi 70% desde enero y alcanzaron la mayor cotización desde el inicio de 2013, impulsados por la recuperación guiada por el estímulo de China que acelera la producción y el consumo de acero. El rally ganó aún más fuerza después que Vale cortó la estimativa de producción anual la semana pasada. Al mismo tiempo, el primer trimestre debe traer más riesgos de interrupciones causadas por el clima para productores del hemisferio sur.

En el centro del rally está la posición de China como única gran economía a registrar recuperación sustentada y fuerte después de la crisis causada por la pandemia este año, con inversión en infraestructura como pilar fundamental del crecimiento.

Ese escenario aumenta la demanda y los precios del acero, e incentiva a China, la mayor proveedora mundial, a aumentar la producción aún con mayores costos de insumos. También lleva compradores chinos a pedir intervención, mientras que las acciones de los productores australianos BHP y Rio Tinto disparan. Algunos observadores del mercado reconocen que la valorización de los precios va más allá de lo que es justificado por los fundamentos.

“Ahora el mercado está en desequilibrio – los inversores están negociando metales industriales como el mineral de hierro como una apuesta especulativa sobre el desempeño de la economía de China”, dijo Atilla Widnell, cofundador de la Navigate Commodities. “No es posible que el mineral de hierro valga US$ 150 con base en los fundamentos de oferta y demanda”, acreció.

El Morgan Stanley dijo que los precios parecen cada vez más sobrecomprados, aunque proyecta un déficit. El Goldman Sachs destacó el potencial para más ganancias en medio a la falta de insumos. El banco de Australia y Nueva Zelandia alertó que la desaceleración de la producción de acero puede abrir camino para una demanda menor por mineral de hierro, aunque con previsión de mercado apretado en el próximo ano.

Los futuros llegaron a subir 5,5%, para US$ 154,68 la tonelada en la Bolsa de Singapur antes de ser negociados para US$ 153,60. Los precios spot de referencia fueron cotizados a US$ 150,15 el miércoles, el mayor nivel desde 2013, cuando el fuerte crecimiento chino elevó la demanda por mineral de hierro, aunque más de US$ 40 abajo del récord alcanzado en 2010.

Problemas de oferta

Esta semana el Goldman Sachs dijo que el déficit de espera será “substancial” el próximo año, con demanda elástica y oferta restricta sustentando el alta de los precios. El Morgan Stanley prevé que el primer semestre de 2021 es particularmente apretado, lo que debe mantener los precios arriba de US$ 100 la tonelada.

Por el lado de la oferta, en noviembre los embarques de Brasil cayeron para menos de 30 millones de toneladas por primera vez desde mayo. El guidance de producción más bajo de Vale para 2020 muestra que la empresa de minería aún enfrenta dificultad para recuperar la capacidad después de la ruptura de la presa de Brumadinho el año pasado. Además, la empresa dijo que adoptó un abordaje conservador para 2021.

Números de Port Hedland, en Australia, mayor terminal de exportación, ligera disminución de los embarques en noviembre. El jueves, la Autoridad Portuaria de Pilbara emitió una alerta de ciclón y dijo que estaba cerrando el puerto y los locales de anclaje para grandes navíos.

Fuente: UOL/Foundrygate